Avec l’essor des startups et des entreprises en croissance, il est devenu plus essentiel pour les investisseurs d’avoir une compréhension approfondie des capitaux propres afin d’être conscients de tous les avantages qu’ils reçoivent des entreprises dans lesquelles ils ont investi.
Donc, si vous êtes un investisseur ou le créateur d’une nouvelle entreprise, lisez la suite. Cet article vous aidera à acquérir une compréhension fondamentale de l’évaluation des actions, des types d’actions et d’autres sujets connexes.
Qu’est-ce que l’équité de l’entreprise ?
Le marché considère les capitaux propres comme une « part » de propriété dans le flux de revenus d’une société. Dans le contexte d’une définition de capitaux propres, le prix de « l’action » fait référence à la valeur relative attribuée au potentiel de gain de la société en fonction de diverses variables.
Ceux-ci incluent les circonstances économiques générales, à la fois dans l’industrie et dans l’économie en général, les projections de bénéfices, la croissance prévue de l’entreprise, le stade de développement de l’entreprise et l’analyse des ratios financiers.
Types de capitaux propres
Les actions sont des placements liés au marché qui ne garantissent pas un taux de rendement fixe. La performance de l’actif sous-jacent détermine donc le rendement des capitaux propres.
Voici les trois types de capitaux propres de base, chacun avec son propre ensemble de risques et de récompenses.
• Actions ordinaires
La détention d’actions ordinaires dans une société indique la propriété de la société. Les dividendes versés et les plus-values réalisées par action offrent aux actionnaires ordinaires un moyen de participer au flux de bénéfices de la société.
Les investisseurs d’actions ordinaires sont éligibles pour :
- Le choix du conseil d’administration
- La sélection des Officiers Supérieurs
- La nomination d’un commissaire aux comptes pour auditer les états financiers de la société
- La mise en place d’une politique de dividende
- Autres aspects de la gouvernance organisationnelle.
Cela peut également être accompli par l’utilisation d’une procuration, auquel cas un tiers est habilité à voter au nom de l’actionnaire.
En raison des obligations liées aux actions ordinaires, l’investisseur a une part plus importante dans les bénéfices de l’entreprise qu’avec d’autres types d’actions.
Les actionnaires communs ont également de nombreux droits vitaux en cas de faillite de l’entreprise, y compris une responsabilité limitée envers les créanciers de l’entreprise et une créance résiduelle sur tout actif ou revenu généré après que toutes les créances antérieures (détenteurs d’hypothèques, obligataires, créanciers, etc.) ont été rencontré.
• Actions privilégiées
Les actions privilégiées sont des capitaux propres d’une société qui fournit un dividende fixe et donne au détenteur d’actions ordinaires un premier droit sur les bénéfices de la société.
Pour rendre les actions privilégiées plus négociables, différentes sociétés émettrices d’actions incluent plusieurs caractéristiques qui les différencient des actions ordinaires. Ces caractéristiques, comparables à celles que l’on trouve sur le marché des titres à revenu fixe, peuvent se convertir en actions ordinaires, clauses d’achat et autres caractéristiques.
• Bons de souscription
Les bons de souscription sont une sorte d’actions qui sont souvent attachées à une émission d’obligations d’entreprise ou à des actions privilégiées pour rendre la transaction plus attrayante pour les investisseurs.
Il est possible de participer aux gains (pertes) en capital d’une société sans acheter ses actions ordinaires si le propriétaire d’un bon de souscription le détient pendant une longue période. Cependant, le détenteur d’un bon de souscription détient un pari à effet de levier sur les actions ordinaires de la société.
Un warrant, qui est une sorte d’équité, a un prix d’exercice et une date d’expiration. Au prix d’exercice, le détenteur peut convertir son bon de souscription en actions ordinaires de l’émetteur, si le bon de souscription est toujours valide.
Dans le cas d’un bon de souscription, la date d’expiration est le dernier jour où il peut être converti en actions ordinaires.
Considérant qu’un mandat est souvent émis pour réduire le coût d’un émetteur de dette, la période d’expiration est généralement de plus de deux ans après la première émission du mandat.
De plus, lorsqu’ils sont émis conjointement avec une obligation, les bons de souscription peuvent être négociés indépendamment de l’obligation pour laquelle ils ont été émis, ce qui donne à l’investisseur une option à long terme sur les actions ordinaires de la société.
Avantages de l’équité dans une entreprise
L’investissement en actions est la stratégie la plus efficace pour fournir les ressources nécessaires pour vous aider à atteindre vos objectifs de croissance. Il peut produire des capitaux indispensables pour pénétrer de nouveaux marchés, se refinancer et investir dans la recherche et le développement.
Pourquoi les startups émettent-elles des fonds propres ?
Vous avez une participation financière dans une startup si vous avez des fonds propres. En outre, les capitaux propres sont utilisés pour inciter les employés à travailler ensemble vers un objectif similaire, que cet objectif soit de devenir la prochaine licorne ou d’être acquis par une grande entreprise. Par conséquent, les PDG ont de bonnes raisons d’émettre des options d’achat d’actions. Voyons maintenant pour qui et comment les actions sont émises.
Équité pour les co-fondateurs
Ils doivent s’assurer que les actions sont distribuées de manière productive. Même si posséder l’ensemble de votre entreprise peut sembler plus tentant, le maintien de la pleine propriété n’est pas toujours propice à la croissance d’une entreprise. Le fractionnement des actions vous permet de tirer parti des compétences de vos employés pour faire croître l’entreprise.
Équité pour le conseiller
Les conseillers peuvent généralement être classés dans le conseil d’administration, les conseillers techniques et généraux. Les fondateurs peuvent les rémunérer en actions ou en salaire selon leur préférence. Bien sûr, plus la valorisation de l’entreprise est élevée, plus l’échelle des capitaux propres et le conseiller doivent s’attendre à une baisse. La norme générale est fixée à environ 1 %.
Équité pour les investisseurs
Ces unités peuvent être attribuées en fonction du corpus initial/des ressources mises en danger par elles. Cependant, si vous êtes un propriétaire unique, vous devez vous assurer que la participation globale combinée ne doit pas dépasser la valeur préliminaire de votre côté pour être du bon côté.
Équité pour les employés
10-15% est une fourchette d’équité appropriée pour les employés. Cette fourchette diminue s’il y a plus de fondateurs. Cette rémunération peut également être accordée aux membres du conseil d’administration, aux consultants, aux employés, aux mentors et aux coachs.
Importance de la valorisation des actions
En ce qui concerne les startups, l’évaluation est importante car elle aide à déterminer le montant des capitaux propres qu’un entrepreneur doit abandonner en échange de l’argent nécessaire d’un investisseur.
Par conséquent, lorsqu’une entreprise est valorisée, elle est tenue de fournir une plus petite quantité d’actions ou d’actions à un investisseur en échange de l’investissement initial. Non seulement l’évaluation des startups est importante pour les entrepreneurs, mais elle est également essentielle du point de vue des investisseurs car elle leur permet d’estimer le montant du retour qu’ils obtiendront sur le montant de leur investissement.
Calcul des capitaux propres dans une startup
Les individus ont différents niveaux d’intérêt pour la valeur de leurs propres actions. Par conséquent, aucune procédure standard n’a été établie. Au lieu de cela, environ quatre à cinq grands types de procédures doivent être complétés pour évaluer un investissement en actions. Les méthodes peuvent varier, mais les objectifs restent les mêmes quelle que soit la procédure.
Les critères suivants doivent être pris en considération par toute personne effectuant un calcul des capitaux propres d’une manière ou d’une autre :
Identifier la nature d’une entreprise et son secteur d’activité
Il n’existe pas d’entreprise qui fonctionne dans le vide. La performance de chaque entreprise est affectée par la performance de l’économie dans son ensemble et la performance de l’industrie dans laquelle elle travaille en conséquence. Pour cela, avant de tenter de déterminer la valeur d’une entreprise, il est nécessaire de considérer des variables macroéconomiques. Une prévision raisonnablement précise de ces caractéristiques sert de fondement à une valeur raisonnablement précise de l’actif.
Faire des prévisions sur la performance de l’entreprise
Une prévision basée uniquement sur les états financiers actuels de l’entreprise n’est pas une prévision solide. Une prédiction solide tient compte de la possibilité que la taille de la production de l’entreprise puisse changer dans un proche avenir.
Ensuite, il considère comment les changements de cette échelle auront un impact sur les dépenses qui y sont associées. Il n’est pas possible de déplacer les coûts et les revenus de manière linéaire. Pour fournir une prédiction précise, un analyste devrait avoir une compréhension approfondie des opérations de l’entreprise.
Sélectionnez une méthode d’évaluation appropriée
Il existe une variété de modèles d’évaluation différents disponibles. Cependant, tous ces modèles d’évaluation ne conduiront pas nécessairement au même résultat. Par conséquent, la responsabilité de l’analyste est de choisir le modèle le mieux adapté compte tenu du type et de la qualité des données fournies.
Obtenez une évaluation estimée en utilisant la méthode sélectionnée
Dans la phase suivante, vous appliquerez le modèle d’évaluation et proposerez un nombre numérique précis qui, de l’avis de l’analyste, déterminera la valeur de l’entreprise. Il peut s’agir d’un nombre estimé unique ou d’une fourchette de montants anticipés. Les investisseurs apprécient une fourchette car elle leur donne une idée claire de leurs limites d’enchères inférieures et supérieures.
Prendre une décision en fonction de la valeur estimée
Enfin, l’analyste doit recommander d’acheter, de vendre ou de conserver l’action en fonction du prix actuel du marché, et ce que la recherche indique est la valeur intrinsèque de l’entreprise.
Comment fonctionne le capital de l’entreprise dans l’évaluation des startups ?
Plusieurs facteurs sont influencés par l’évaluation de l’entreprise que vous établissez. Le plus évident est le montant des capitaux propres de votre entreprise. Examinons donc les aspects qui déterminent la valorisation d’une startup.
Qu’est-ce que la valorisation des startups ?
Valorisation de démarrage, souvent connue sous le nom d’évaluation d’entreprise, est le processus de détermination de la valeur d’une entreprise. Par exemple, lors d’un cycle de financement d’amorçage, un investisseur apporte de l’argent à une entreprise en échange d’une partie de l’actionnariat de l’entreprise.
Par conséquent, l’évaluation est essentielle pour les entrepreneurs car elle les aide à décider du montant de propriété qu’ils doivent céder en échange de l’argent reçu d’un investisseur d’amorçage ou d’un investisseur providentiel.
Il est également essentiel pour un investisseur de savoir quelle part des actions de la société il obtiendrait en échange de l’argent qu’il a engagé au stade de l’amorçage. Par conséquent, évaluation de démarrage peut être un véritable faiseur d’affaires ou un briseur, c’est pourquoi il n’y a pas de devinettes impliquées dans la détermination de la valeur d’une entreprise en fonction du prix d’autres entreprises comparables.
Il existe une variété de variables qui affectent le résultat de la valorisation de la startupdont les plus importantes sont les suivantes :
Revenus avant évaluation
Les revenus sont incontestablement essentiels pour chaque entreprise; ils permettent aux investisseurs de déterminer plus facilement la valeur de l’entreprise. Par conséquent, si un produit a déjà atteint le marché et rapporte de l’argent, il peut influencer le jugement d’un investisseur en faveur de l’entreprise. Cela peut même servir de facteur de conclusion de la transaction.
Canal de distribution
Au cours des premières phases de toute entreprise, il est fort probable que le produit ou le service en sera également aux premiers stades de développement. Par conséquent, les entrepreneurs doivent faire preuve de prudence lors de la sélection du canal de distribution qui sera utilisé, car cela affectera directement la valeur de l’entreprise.
L’industrie
Investir dans une entreprise qui fait partie d’une industrie florissante est susceptible d’entraîner des rendements plus élevés pour les investisseurs. Cela indique qu’il est essentiel de choisir l’industrie appropriée, car cela augmentera la valeur de l’organisation d’une entreprise.
Valorisez votre entreprise
La valeur d’une startup n’est pas toujours évidente. De nombreuses subtilités y sont intégrées, et elles sont prévisibles sur des composants qui ne sont pas vus sur d’autres marchés. Cependant, le simple fait d’avoir une meilleure stratégie peut améliorer les valeurs de votre entreprise et vous aider à bâtir une organisation plus dynamique.
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